Kazanç görüşmesi: TSMC, N2 teknolojisi konusunda iyimser, karışık 1Ç 2024 sonuçları bildirdi

Dünyanın en büyük sözleşmeli yonga üreticisi Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), 2024 yılının ilk çeyreği için yaptığı kazanç çağrısında rüzgarlar ve stratejik ilerlemelerin bir karışımını bildirdi. Akıllı telefonların mevsimselliği nedeniyle gelirlerde yaşanan düşüşe rağmen brüt kar marjında artış kaydeden şirket, gelişmiş N2 teknolojisi ve yüksek performanslı bilgi işlem (HPC) talebi konusunda iyimserliğini koruyor. TSM kodu altında işlem gören TSMC, yakın zamanda meydana gelen bir deprem nedeniyle kaybedilen üretimin çoğunu geri kazanmayı bekliyor ve yapay zeka ile ilgili sektörlerde beklenen talep için hazırlanıyor.

Önemli Çıkarımlar

• TSMC’nin ilk çeyrek geliri NT doları bazında %5,3 ve ABD doları bazında %3,8 düşerken brüt kar marjı %53,1’e yükseldi.
• Teknolojiye göre gelir: %9 ile 3nm, %37 ile 5nm ve %19 ile 7nm.
• HPC %46 ile en büyük gelir segmenti olmaya devam ederken, akıllı telefonlar %38’de kaldı.
• 2. çeyrek gelirinin 19,6 milyar USD ile 20,4 milyar USD arasında gerçekleşmesi ve brüt marjın %51 ile %53 arasında olması bekleniyor.
• Yakın zamanda meydana gelen depremin 2. çeyrek brüt kar marjını yaklaşık 50 baz puan düşürmesi bekleniyor.
• Uzun vadeli brüt kar marjı hedefi %53 ve üzeri olup, sürdürülebilir öz sermaye karlılığı (ROE) %25’in üzerindedir.
• N2 teknolojisi, 2025 yılında beklenen hacimli üretim ile enerji tasarruflu bilgi işlemde liderdir.
• Yapay zeka işlemcilerinin önümüzdeki yıllarda önemli bir gelir artışı sağlayacağı tahmin edilmektedir.

Şirket Görünümü

• TSMC uzun vadede %53 ve daha yüksek bir brüt kar marjı hedefliyor.
• Şirket Arizona, Japonya ve Almanya’daki tesisleriyle küresel üretim ayak izini genişletiyor.
• N2 teknolojisinin ilk 2 yılında 3nm ve 5nm’den daha fazla bant çıkışı üretmesi bekleniyor.

Önemli Ayı Gelişmeleri

• Genel yarı iletken pazarı, makroekonomik ve jeopolitik belirsizlik nedeniyle 2024 yılında hafif ve kademeli bir toparlanma görebilir.
• Olgun düğümlere yönelik talep durgun seyretmektedir.

Yükselişte Öne Çıkanlar

• TSMC, 3nm ve 5nm teknolojilerine yönelik güçlü talebin etkisiyle 2024 yılında sağlıklı bir büyüme yılı öngörüyor.
• Çeşitli yapay zeka işlemcilerinin, önümüzdeki 5 yıl içinde %50’lik bir YBBO ile 2024 yılında toplam gelirin düşük onlu bir yüzdesini oluşturması bekleniyor.

Kaçırılanlar

• İlk çeyrek kârlılığı akıllı telefonların mevsimselliği ve yüksek elektrik maliyetlerinden etkilenmiştir.
• Ayrıca 3 Nisan’da meydana gelen deprem üretimin durmasına yol açarak 2. çeyrek tahminlerini etkiledi.

Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar

• TSMC 7nm kapasitesini 5nm’ye dönüştürmeyi planlamıyor.
• SoIC teknolojisini ilk benimseyenler HPC müşterileri olurken, akıllı telefonların benimsenmesi için herhangi bir zaman çizelgesi sunulmadı.
• Tam yıl gelir beklentisi değişmedi, daha fazla görünürlük gerekiyor.

2024’ün ilk çeyreğinde TSMC, akıllı telefon mevsimselliğinden kaynaklanan rüzgarlarla karşılaştı ve bu da gelir düşüşüne katkıda bulundu. Bununla birlikte, şirketin finansal sağlığı, brüt marjdaki artış ve güçlü nakit pozisyonu ile istikrarlı görünüyor. İleriye dönük olarak TSMC, daha yüksek elektrik maliyetleri ve son depremin etkisiyle güçlü bir brüt kar marjını korumayı hedefliyor.

Şirketin HPC ve yapay zeka ile ilgili talebe odaklanması ve stratejik genişleme planları, büyüme ve teknolojik liderliğe olan bağlılığının altını çiziyor. TSMC’nin N2 teknolojisi, hem enerji verimliliği hem de gelir yaratma konusunda önceki teknolojilerden daha iyi performans göstermeye hazır olduğu için özellikle dikkat çekicidir. Dış belirsizliklerden kaynaklanan temkinli görünüme rağmen, TSMC’nin yapay zeka ve HPC alanındaki ilerlemeleri, temettü politikası ve küresel genişlemesiyle birlikte gelecek için olumlu bir konumdadır.

TSMC’nin Arizona’da Amkor ile yaptığı işbirliği ve gelişmiş paketleme teknolojilerine odaklanması da dahil olmak üzere müşteri başarısına yönelik kapsamlı yaklaşımı, endüstri taleplerini karşılamaya olan bağlılığını göstermektedir. Şirketin olgun düğümlerde özel teknoloji çözümleri geliştirmek için stratejik müşterilerle yakın çalışma stratejisi, değişen pazar ortamına uyum sağlama kabiliyetini de göstermektedir. Yüksek brüt kâr marjı ve sürdürülebilir yatırım getirisini korumaya yönelik uzun vadeli vizyonuyla TSMC, yarı iletken endüstrisinde sürekli başarıya doğru istikrarlı bir yolda ilerliyor gibi görünüyor.

InvestingPro İçgörüleri

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), 2024 yılının ilk çeyreğinde karşılaştığı olumsuzluklara rağmen finansal ölçümlerinde dayanıklılık gösteriyor. Şirketin sağlam bir brüt kâr marjını sürdürme konusundaki kararlılığı son mali verilerine de yansımıştır. Piyasa değeri 641,96 milyar dolar ve son on iki aylık F/K oranı 24,32 olan TSMC, yarı iletken endüstrisinin ağır toplarından biri olarak öne çıkıyor. Şirketin 2023’ün 4. çeyreği itibariyle son on iki aydaki geliri 70,42 milyar dolar olup, %4,51’lik hafif bir gelir düşüşüne rağmen faaliyetlerinin ölçeğini göstermektedir.

Aynı dönemdeki %54,36’lık brüt kâr marjı, TSMC’nin maliyetleri etkin bir şekilde yönetme ve kârlılığı sürdürme kabiliyetinin altını çizmektedir ki bu, şirketin %53 ve üzeri uzun vadeli brüt kâr marjı hedefini göz önünde bulunduran yatırımcılar için önemli bir faktördür. Ayrıca, %16,19’luk varlık getirisi (ROA), TSMC’nin varlıklarını kazanç elde etmede verimli bir şekilde kullandığını göstermektedir.

Yatırımcılar, şirketin son veriler itibariyle %1,33’lük temettü verimine ve son on iki ayda %21,97’lik önemli bir temettü büyümesine dikkat etmelidir; bu, büyüme potansiyeline ek olarak gelir arayanlar için cazip olabilir. Şirketin bir sonraki kazanç tarihi 18 Nisan 2024 olarak belirlenmiştir ve bu tarih TSMC’nin performansı ve görünümü hakkında daha fazla bilgi sağlayacaktır.

Daha derin analizlerle ilgilenenler için InvestingPro ek metrikler ve içgörüler sunuyor. TSMC için daha fazla InvestingPro İpucu mevcut olup bunlara abonelikle erişilebilir. Okuyucular INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak TSMC’nin finansal sağlığı ve gelecek beklentileri hakkında daha kapsamlı bir anlayış sunan InvestingPro aboneliğinde %20’ye varan indirim elde edebilirler.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.